本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包含中小板ღ◈★★、创业板及其他经中国证监会允许基金投资的股票ღ◈★★、存托凭证)ღ◈★★、债券(包括国内依法发行的国债ღ◈★★、金融债ღ◈★★、企业债ღ◈★★、公司债ღ◈★★、次级债污到你那里滴水不止的长文ღ◈★★、可转换债券ღ◈★★、分离交易可转债ღ◈★★、央行票据ღ◈★★、中期票据ღ◈★★、短期融资券)ღ◈★★、资产支持证券ღ◈★★、债券回购ღ◈★★、银行存款ღ◈★★、货币市场工具ღ◈★★、股指期货ღ◈★★、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会的相关规定ღ◈★★。 本基金可参与融资业务ღ◈★★。

　　本基金的投资策略具体由大类资产配置策略ღ◈★★、股票投资策略ღ◈★★、固定收益类资产投资策略ღ◈★★、金融衍生品投资策略和参与融资业务的投资策略组成ღ◈★★。 (一)大类资产配置策略 本基金的大类资产配置策略以投资目标为中心,一方面尽力规避相关资产的下行风险,另一方面使组合能够跟踪某类资产的上行趋势ღ◈★★。 本基金将在基金合同约定的投资范围内,结合对宏观经济形势与资本市场环境的深入剖析,自上而下地实施积极的大类资产配置策略ღ◈★★。 大类资产配置策略主要考虑的因素包括: 1ღ◈★★、宏观经济环境 (1)季度GDP及其增长速度; (2)月度工业增加值及其增长率; (3)月度固定资产投资完成情况及其增长速度; (4)月度社会消费品零售总额及其增长速度; (5)月度居民消费价格指数ღ◈★★、工业品价格指数以及主要行业价格指数; (6)月度进出口数据以及外汇储备等数据; (7)货币供应量M0ღ◈★★、M1ღ◈★★、M2的增长率以及贷款增速ღ◈★★。 2ღ◈★★、政策环境 (1)财政政策; (2)货币政策; (3)产业政策; (4)证券市场监管政策ღ◈★★。 3ღ◈★★、市场指标 (1)市场整体估值水平; (2)市场资金的供需; (3)市场的参与情绪ღ◈★★。 (二)股票投资策略 1ღ◈★★、消费主题的界定 随着社会经济ღ◈★★、文化的发展365beatღ◈★★、技术进步beat365网站ღ◈★★，ღ◈★★、人口结构的变化,消费主题在国民经济发展不同阶段将体现不同的内涵和外延ღ◈★★。本基金重点投资于符合时代发展趋势的消费主题行业公司,包括有形商品消费行业和以生活服务业为代表的新型泛消费行业,具体界定如下: (1)有形商品消费:指提供实物消费商品的行业,如食品饮料ღ◈★★、纺织服装ღ◈★★、家电ღ◈★★、汽车ღ◈★★、家用轻工等ღ◈★★。 (2)生活服务消费:指不以实物形式而以劳务形式作为消费载体,为居民生活提供服务的泛消费行业,具体包括餐饮旅游ღ◈★★、医疗健康ღ◈★★、家政管理ღ◈★★、金融服务ღ◈★★、教育ღ◈★★、通信ღ◈★★、影视传媒ღ◈★★、文化出版ღ◈★★、体育休闲ღ◈★★、商贸零售等ღ◈★★。 基于本基金对消费主题的界定,本基金可投资的行业包括:建筑装饰ღ◈★★、汽车ღ◈★★、家用电器ღ◈★★、纺织服装ღ◈★★、轻工制造ღ◈★★、商业贸易ღ◈★★、农林牧渔ღ◈★★、食品饮料污到你那里滴水不止的长文ღ◈★★、休闲服务ღ◈★★、医疗保健ღ◈★★、传媒ღ◈★★、通信ღ◈★★、金融服务等ღ◈★★。 未来如果由于经济发展ღ◈★★、生活方式变化或政策调整造成消费主题行业的覆盖范围发生变动,基金管理人有权对上述界定进行调整和修订体育365下载ღ◈★★。ღ◈★★。 2365beatღ◈★★、主题投资策略 在可投资行业的基础上,本基金重点关注消费行业的两类投资机会: (1)由于社会人口构成ღ◈★★、消费偏好或需求变化带来增长的消费主题行业公司; (2)消费行业间的融合或与其他技术365beatღ◈★★，ღ◈★★、商业模式相结合衍生出的新兴消费行业蕴含的投资机会,如互联网融合ღ◈★★、科技进步所带来的新兴消费形态,或国内人口结构变化带来的消费行业融合发展机会等ღ◈★★。 3ღ◈★★、个股精选策略 本基金在主题筛选的基础上,通过定性分析与定量分析相结合的方法,精选上市公司进行投资ღ◈★★。 (1)首先,使用定性分析的方法,从竞争优势beat365入口ღ◈★★，ღ◈★★、市场前景以及公司治理结构等方面对上市公司的基本情况进行分析ღ◈★★。 竞争优势分析:一是考察上市公司的市场优势,包括市场地位和市场份额ღ◈★★、在细分市场的领先地位ღ◈★★、品牌号召力与行业知名度以及营销渠道的优势和潜力等;二是考察上市公司的资源优势,包括物质和非物质资源,例如市场资源ღ◈★★、技术资源等;三是考察上市公司的产品优势,包括专利保护ღ◈★★、产品竞争力ღ◈★★、产品创新能力和产品定价能力等优势ღ◈★★。 市场前景分析:需要考量的因素包括市场的广度ღ◈★★、深度ღ◈★★、政策扶持的强度以及上市公司利用科技创新能力取得竞争优势ღ◈★★、开拓市场,进而创造利润增长的能力ღ◈★★。 公司治理分析:公司治理结构的优劣对包括公司战略ღ◈★★、创新能力ღ◈★★、盈利能力乃至估值水平都有至关重要的影响ღ◈★★。本基金将从上市公司的管理层评价ღ◈★★、战略定位和管理制度体系等方面对公司治理结构进行评价ღ◈★★。 (2)其次,使用定量分析的方法,通过财务和运营数据进行企业价值评估ღ◈★★。本基金主要从盈利能力ღ◈★★、成长能力以及估值水平等方面进行考量365beatღ◈★★。 ①盈利能力 本基金通过盈利能力分析评估上市公司创造利润的能力,主要参考的指标包括净资产收益率(ROE),毛利率,净利率,EBITDA/主营业务收入等ღ◈★★。 ②成长能力 本基金通过成长能力分析评估上市公司未来的盈利增长速度,主要参考的指标包括EPS增长率和主营业务收入增长率等ღ◈★★。 ③估值水平 本基金通过估值水平分析评估当前市场估值的合理性,主要参考的指标包括市盈率(P/E)ღ◈★★、市净率(P/B)ღ◈★★、市盈增长比率(PEG)ღ◈★★、自由现金流贴现(FCFF,FCFE)和企业价值/EBITDA等ღ◈★★。 4ღ◈★★、存托凭证投资策略 本基金将结合宏观经济状况和发行人所处行业的景气度,关注发行人基本面情况ღ◈★★、公司竞争优势ღ◈★★、公司治理结构ღ◈★★、有关信息披露情况ღ◈★★、市场估值等因素,通过定性分析和定量分析相结合的办法,选择投资价值高的存托凭证进行投资,谨慎决定存托凭证的标的选择和配置比例ღ◈★★。 (三)固定收益类资产投资策略 在进行固定收益类资产投资时,本基金将会考量利率预期策略ღ◈★★、信用债券投资策略ღ◈★★、套利交易策略ღ◈★★、可转换债券投资策略和资产支持证券投资策略,选择合适时机投资于低估的债券品种,通过积极主动管理,获得超额收益污到你那里滴水不止的长文ღ◈★★。 1ღ◈★★、利率预期策略 通过全面研究GDPღ◈★★、物价beat365体育ღ◈★★，ღ◈★★、就业以及国际收支等主要经济变量,分析宏观经济运行的可能情景,并预测财政政策ღ◈★★、货币政策等宏观经济政策取向,分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构ღ◈★★。在此基础上,预测金融市场利率水平变动趋势,以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势ღ◈★★。 组合久期是反映利率风险最重要的指标ღ◈★★。本基金将根据对市场利率变化趋势的预期,制定出组合的目标久期:预期市场利率水平将上升时,降低组合的久期;预期市场利率水平将下降时,提高组合的久期ღ◈★★。 2ღ◈★★、信用债券投资策略 根据国民经济运行周期阶段,分析企业债券ღ◈★★、公司债券等发行人所处行业发展前景ღ◈★★、业务发展状况ღ◈★★、市场竞争地位污到你那里滴水不止的长文ღ◈★★、财务状况ღ◈★★、管理水平和债务水平等因素,评价债券发行人的信用风险,并根据特定债券的发行契约,评价债券的信用级别,确定企业债券ღ◈★★、公司债券的信用风险利差ღ◈★★。 债券信用风险评定需要重点分析企业财务结构365beatღ◈★★、偿债能力ღ◈★★、经营效益等财务信息,同时需要考虑企业的经营环境等外部因素,着重分析企业未来的偿债能力,评估其违约风险水平ღ◈★★。 3ღ◈★★、套利交易策略 在预测和分析同一市场不同板块之间(比如国债与金融债)ღ◈★★、不同市场的同一品种ღ◈★★、不同市场的不同板块之间的收益率利差基础上,基金管理人采取积极策略选择合适品种进行交易来获取投资收益ღ◈★★。在正常条件下它们之间的收益率利差是稳定的ღ◈★★。但是在某种情况下,比如某个行业在经济周期的某一时期面临信用风险或者市场供求发生变化时这种稳定关系便被打破,若能提前预测并进行交易,就可进行套利或减少损失ღ◈★★。 4ღ◈★★、可转换债券投资策略 着重对可转换债券对应的基础股票的分析与研究,同时兼顾其债券价值和转换期权价值,对那些有着较强的盈利能力或成长潜力的上市公司的可转换债券进行重点投资ღ◈★★。 本基金管理人将对可转换债券对应的基础股票的基本面进行分析,包括所处行业的景气度ღ◈★★、成长性ღ◈★★、核心竞争力等,并参考同类公司的估值水平,研判发行公司的投资价值;基于对利率水平ღ◈★★、票息率及派息频率污到你那里滴水不止的长文ღ◈★★、信用风险等因素的分析,判断其债券投资价值;采用期权定价模型,估算可转换债券的转换期权价值ღ◈★★。综合以上因素,对可转换债券进行定价分析,制定可转换债券的投资策略ღ◈★★。 5ღ◈★★、资产支持证券投资策略 本基金将分析资产支持证券的资产特征,估计违约率和提前偿付比率,并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值ღ◈★★。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险ღ◈★★。 (四)金融衍生品投资策略 1ღ◈★★、权证投资策略 本基金还可能运用组合财产进行权证投资排气设备ღ◈★★，ღ◈★★。在权证投资过程中,基金管理人主要通过采取有效的组合策略,将权证作为风险管理及降低投资组合风险的工具: (1)运用权证与标的资产可能形成的风险对冲功能,构建权证与标的股票的组合,主要通过波幅套利及风险对冲策略实现相对收益; (2)构建权证与债券的组合,利用债券的固定收益特征和权证的高杠杆特性,形成保本投资组合; (3)针对不同的市场环境,构建骑墙组合ღ◈★★、扼制组合ღ◈★★、蝶式组合等权证投资组合,形成多元化的盈利模式; (4)在严格风险监控的前提下,通过对标的股票ღ◈★★、波动率等影响权证价值因素的深入研究,谨慎参与以杠杆放大为目标的权证投资ღ◈★★。 2ღ◈★★、股指期货投资策略 本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性ღ◈★★。 若未来法律法规或监管部门有新规定的,本基金可相应调整和更新相关投资策略ღ◈★★。 (五)参与融资业务的投资策略 本基金参与融资业务时将根据风险管理的原则,主要选择流动性好ღ◈★★、交易活跃的个股ღ◈★★。本基金力争利用融资业务的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差,从而更好地实现本基金的投资目标ღ◈★★。

　　1ღ◈★★、在符合有关基金分红条件的前提下,基金收益分配每年最多为12次,每次收益分配比例不得低于基金收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的10%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2ღ◈★★、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若基金份额持有人不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3ღ◈★★、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4ღ◈★★、每一基金份额享有同等分配权; 5ღ◈★★、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定ღ◈★★。

　　本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平低于股票型基金,高于债券型基金及货币市场基金,属于中高收益/风险特征的基金ღ◈★★。

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